DCF法による企業価値計算 - 非上場企業のWACCの計算

実効税率は４０％とする。 有利子負債と株主資本時価の平均比率＝１１０：３３０＝１：３ A社のアンレバード・ベータ＝１．８／（１＋（１－４０％）×（１／３））＝１．５ B社のアンレバード・ベータ＝１．４ C社のアンレバード・ベータ＝１．６ 類似企業の平均アンレバード・ベータ＝（１．５＋１．４＋１．６）／３＝１．５ 非上場企業のレバード・ベータ＝１．５×（（１－４０％）×１＋３）／３＝１．８ ＜ステップ３ 株主資本コストの計算＞ 計算方法は上場企業と同じで、以下の式で計算します。 株主資本コスト＝リスクフリーレート ＋株式のベータ値×（株式市場全体の期待収益率－リスクフリーレート） 例） リスクフリーレート：１．２％（１０年物国債の利回り） 株式のベータ値：１．８ 株式市場全体の期待収益率：４．０％ 株主資本コスト＝１．２％＋１．８×（４．０％－１．２％）＝６．２％ ＜ステップ４ WACCの計

[hinotohitsuji]

非上場会社のベータ値の計算方法からWACCまで