『みんなのDCF vol.12』

M&A会計士がゆく M&A会計士澤村八大のブログ M&Aに関するニュース、本の紹介。公認会計士や投資銀行家の仕事 組織再編税制、企業結合会計、TOB、MBO、DCF、CAPMなどのテクニカルな話題 を当初テーマにしておりましたが、最近はただの親バカブログです・・・(^^ゞ こんにちは、M&A会計士の澤村です。 先日に続いて、DCFにおける非公開ディスカウントについて 先日書きましたとおり、DCF結果に非流動ディスカウントを乗じるのはおかしいけど、自己資本コストで考慮すべきと書きましたけど、じゃあ、他人資本コストはどーすんだという点について。 他人資本だから流動性の有無は関係ないだろとも言えるのですが、実はこれ、真剣に考えると難しい問題を含んでいます。 他人資本コストの計算って、皆さん、どうされていますか？ 単純に実績の支払利息を借入金残高で割って計算？ よくみるパターンはこれなんですが、実

[parata]

他人資本の考え方は難しい。