マイクロソフトのスカイプ買収 どうみるか？：Dr.本荘の Thought & Share：オルタナティブ・ブログ

マイクロソフトのスカイプ買収が発表された。 大型M&Aとして注目を集めると同時に、実に様々な意見があるようだが、限られた情報に基づいてでだが一つの見方をまとめてみたい。 主な論点は三つ： ①値段が高すぎないか（投資に見合うリターンが得られるのか）？ ②どういう目的か（どんな戦略にスカイプを活用するのか）？ ③失敗しないか（ちゃんとグループに統合のexecutionができるか）？ ①買収価格 キャッシュで$8.5Bはないだろうという声が多い。バブル的との見方も。 バルマーは、上場後の買収よりも経済的との見解。 2005に$2.6BでeBayが買収 2009 に$2.75Bの評価額でSilverlakeらが買収 これと比べると３倍以上で高いなあと見ることもできる。 売上高$850m, EBITDAはプラスだが赤字。 ユーザー一人当たり$50に相当。 売上の10倍も払う理由あるのかと、バンカー的

[takataakira]

確かにシナジーをフルに実現できるかは微妙。　：　マイクロソフトのスカイプ買収　どうみるか？：Dr.本荘の Thought & Share：