ＦＲＢ高官、再び利上げ見送りに傾く－利回り急伸で金融環境タイト化

米金融当局の高官らは、最近の米国債利回りの急上昇を受けた金融環境の引き締まりが、追加利上げの代わりになり得るとの考えでまとまりつつある。 ジェファーソン連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）副議長は９日、「今後の政策軌道」を見極める上で「債券利回り上昇を通じた金融環境の引き締まりを引き続き留意する」と述べ、ここ数日の他の政策当局者の発言に同調した。 当局者にとって重要な疑問は、最近の借り入れコスト上昇が、力強い米経済への投資家の期待を反映しているのか、金利リスクの負担に投資家が求める追加的な見返りなのかという点だ。この点を見極めるため、当局は少なくとも11月１日の次回政策決定までは政策金利を据え置く公算が大きい。 ＢＮＰパリバの米国担当シニアエコノミスト、エレーナ・シュルヤティエバ氏は、「市場は突如として、米金融当局のために汚れ仕事をしている」と指摘。「タカ派寄りの政策当局者の一部も含め、当局者の大

[equilibrista]

“債券市場のリスクプレミアムが上昇傾向にある場合、「それが経済の沈静化に向けた金融当局の仕事を一部肩代わりし、当局としては政策を追加で引き締める必要性が低下する可能性がある」”あるの