コラム 経済トレンド１０８ : 財務省

トラス・ショックを踏まえた経常収支・国債の海外保有・安全資産の関係 大臣官房総合政策課 細江 塔陽／楠原 雅人 本稿では、英国で起きたトラス・ショックを振り返りつつ、経常収支や国債の海外保有比率、国債の安全資産としての位置づけについて考察する。 トラス・ショック 英国では、2022年9月にリズ・トラス首相（当時）が打ち出した一連の財政政策「ミニ・バジェット」により、通貨・国債・株式市場が混乱した（図表1. トラス・ショックについて）。ドル／ポンドレートが過去最低の1.035ドル／ポンドまで下落した他、10年債金利は14年ぶりに4.5％まで上昇（債券価格は下落）、株価も1年半ぶりの水準まで低下し、トリプル安となった（図表2. 2022年下半期のドル／ポンドレート 図表3. 2022年下半期の英国債利回り（10年） 図表4. 2022年下半期の英国株式（FTSE100））。 こうした市場の反応

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