週明け5日の米国市場では、ニューヨークダウ工業株30種平均が5営業日ぶりに上昇する一方、債券市場では10年物インフレ連動債入札を無難通過したものの、株価反発が重石になって、10年債利回りは前週末比横ばいとなった。 株価が久々に上昇する材料になったのは、(1)米9月のISM非製造業景況指数が50.9(前月比+2.5ポイント)となり、「リーマン・ショック」の直前である2008年8月以来となる50台回復を果たしたこと、および(2)米大手投資銀行のアナリストが米銀株の投資判断を引き上げたことである。(1)については、市場予想中心が50.0前後になっていたよりも高い数字になったことが好感された。 しかし、今回の数字については、ISM非製造業景況指数の特性も含め、よく考えて受け止める必要がある。以下のような諸点に筆者は注目している。 (1) ISM非製造業景況指数の総合指数(NMI)は歴史が浅い統計で
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