【講演】日本経済は変化したのか：課題と展望ジャパン・ソサエティNYにおける講演の邦訳（10月3日、於ニューヨーク） English 日本銀行副総裁　若田部　昌澄 2019年10月4日 全文 [PDF 1,013KB] 図表 [PDF 490KB] 1．はじめに このたびは長い歴史と伝統のあるジャパン・ソサエティの皆様の前でお話しする機会を賜りまして、大変光栄に存じます。 さて、「日本経済は変化したのか」。結論から申し上げれば、答えはイエスであり、ノーでもあります。日本経済は前向きの方向で変化し続けておりますが、それは完了していません。そうした日本経済の変化と課題を少し長期的な視点からお話しさせて頂ければと思います。 「今の日本は何十年も不況が続いているから、君たちにとっても生きにくい世界だ」。これは、ある子供向けの学習まんがに出てくる言葉です1。この本は2013年8月に刊行されています。こ

日本銀行政策委員会審議委員　原田　泰 2019年3月6日 全文 [PDF 554KB] 図表 [PDF 283KB] はじめに おはようございます。日本銀行の原田です。 本日はお忙しい中、山梨県を代表する皆様にお集まり頂き、懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。皆様の前でお話しできるのを大変光栄に思います。また、皆様には、日頃から私どもの甲府支店をはじめ、日本銀行各部署の業務運営に多大なご協力を頂いており、この場をお借りして厚くお礼申し上げます。 日本銀行は2％のインフレ目標達成を目指して2013年4月から量的・質的金融緩和政策(QQE)を導入、その強化を図って参りました。本日は、まず、物価以外の成果を説明し、最後に、最近の経済と物価情勢についてお話しさせていただきます。 1．金融緩和政策の成果 雇用の改善 金融政策の成果としてまず挙げられるべきものは雇用の改善です1。図1は、

日本銀行政策委員会審議委員　片岡　剛士 2019年2月27日 全文 [PDF 713KB] 図表 [PDF 299KB] 1．はじめに 日本銀行の片岡でございます。この度は香川県の政界、財界、学界を代表する皆様と懇談をさせていただく貴重な機会を賜り、誠にありがとうございます。また、皆様には、日頃から日本銀行高松支店の業務運営に対し、ご支援、ご協力を頂いておりますことを、この場をお借りして改めて厚く御礼申し上げます。 本日は、わが国の経済・物価情勢と日本銀行の金融政策運営につきまして、私の考え方を交えながらご説明します。その後、皆様から、当地経済に関するお話や、日本銀行の業務や金融政策に対する率直なご意見をお聞かせいただければと存じます。どうぞよろしくお願い申し上げます。 2．経済・物価情勢 （1）海外経済の動向 最初に、海外経済の動向についてお話します。海外経済は、2016年後半以降の世界

日本銀行政策委員会審議委員　片岡　剛士 2018年9月6日 全文 [PDF 551KB] 図表 [PDF 340KB] 1．はじめに 日本銀行の片岡でございます。この度は神奈川県の各界を代表する皆様と懇談をさせていただくという貴重な機会を賜り、誠にありがとうございます。また、皆様には、日頃から日本銀行横浜支店の業務運営に対し、ご支援、ご協力を頂いておりますことを、この場をお借りして改めて厚く御礼申し上げます。 本日は、わが国の経済・物価情勢と日本銀行の金融政策運営につきまして、私の考え方を交えながらお話させて頂ければと存じます。その後、皆様から、当地の実情に関するお話や、日本銀行の業務や金融政策に対する率直なご意見をお聞かせいただければと存じます。どうぞよろしくお願い申し上げます。 2．経済・物価情勢 （1）内外経済の現状と先行き 最初に、わが国を取り巻く世界経済の動向からお話しします。私

日本銀行副総裁　岩田　規久男 2018年1月31日 全文 [PDF 695KB] 図表 [PDF 293KB] 1．はじめに 日本銀行の岩田でございます。本日は、大分県の行政および金融・経済界を代表する皆様との懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。また、皆様には、日頃より、私どもの大分支店の様々な業務運営にご協力頂いております。この場をお借りして、改めて厚くお礼申し上げます。 日本銀行は、先週開催された政策委員会・金融政策決定会合において、2019年度までの経済・物価見通しを「展望レポート」として取り纏め、公表いたしました。本日は、その内容をご紹介しながら、わが国の経済・物価情勢と金融政策運営に関する考え方についてお話しします。 2．日本経済の現状と先行き 最初に、経済情勢についてお話しします。わが国の景気は、所得から支出への前向きの循環メカニズムが働くもとで、緩やかに拡大して

日本銀行政策委員会審議委員　原田　泰 2017年6月1日 全文 [PDF 666KB] 図表 [PDF 360KB] はじめに おはようございます。日本銀行の原田です。 本日はお忙しい中、岐阜県を代表する皆様にお集まり頂き、懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。皆様の前でお話しできるのを大変光栄に思います。また、皆様には、日頃から私どもの名古屋支店をはじめ、日本銀行各部署の業務運営に多大なご協力を頂いており、この場をお借りして厚くお礼申し上げます。 日本銀行は2％のインフレ目標達成を目指して2013年4月から量的・質的金融緩和政策を行い、さらにマイナス金利、イールドカーブコントロール政策などと様々な政策を導入しています。 その結果、経済は好転しています。内閣府の景気基準日付によれば、景気の改善は、2012年11月の景気の谷以来、この6月まで連続55か月続いています。また、日本銀

日本銀行副総裁　　岩田 規久男 2016年12月7日 全文 [PDF 528KB] 図表 [PDF 185KB] 目次 1．はじめに 2．日本経済の現状と先行き （1）輸出と海外経済の動向 （2）企業部門の動向 （3）家計部門の動向 （4）物価動向 3．金融政策運営の考え方 （1）総括的な検証 （2）長短金利操作付き量的・質的金融緩和政策 4．おわりに 1．はじめに 日本銀行の岩田でございます。本日はお忙しい中、長崎県の行政および金融経済界を代表する皆さまとの懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。また、皆さまには、日頃から日本銀行長崎支店の業務運営に様々なご協力を頂いております。この場をお借りして、改めて厚くお礼申し上げます。 本日は、皆さまから、当地経済の実情に関するお話や、私どもの政策・業務運営についての忌憚のないご意見を承りたく存じます。 議論の皮切りとして、まず私から内

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ジャパン・ソサエティNYにおける講演の邦訳 日本銀行総裁　黒田　東彦 2015年8月26日 全文 [PDF 790KB] 図表 [PDF 403KB] 目次 1．はじめに 2．日本経済の変貌 過去最高水準の企業収益と設備投資スタンスの前傾化 完全雇用と賃金・物価の循環的な上昇 3．量的・質的金融緩和のメカニズム 4．おわりに 1．はじめに 日本銀行の黒田でございます。本日は、ジャパン・ソサエティでお話しする機会を頂き、誠に光栄に存じます。 日本銀行が2％の「物価安定の目標」を掲げ、「量的・質的金融緩和」を導入してから2年あまりが経過しました。この2年間を振り返りますと、1年目の日本経済の改善は、成長率・物価上昇率の両面で、非常にimpressiveなものでした。2013年度は2％を超える実質成長となり、消費者物価（除く生鮮食品）の前年比も、「量的・質的金融緩和」導入直前の−0.5％から、2

2015年7月9日 鎌田康一郎*1 中島上智*2 西口周作*3 全文 [PDF 902KB] 要旨 本稿は、家計のインフレ予想の性質と中央銀行による予想の安定化について考察する。家計のインフレ予想に関する個票データは、様々な歪みを伴っている。本稿では、正規逆ガウス分布を当てはめることによって、そうしたデータの歪みを除去する。こうして得られる分布は潜在分布と呼ばれ、その性質を調べることによって、家計のインフレ予想の特徴、特に、インフレ予想の期間構造的な関係性があぶり出される。分析結果によると、長期のインフレ予想は、現実の物価動向に左右されにくく、逆に、短期のインフレ予想は、現実のインフレ率によって影響されやすいことがわかった。また、本稿は、中央銀行の政策スタンスが家計のインフレ予想に、どの程度影響を及ぼし得るのかという点についても分析を行った。分析の結果、2013年に日本銀行が導入した物価安

札幌市金融経済懇談会における挨拶 日本銀行副総裁　岩田　規久男 2015年5月27日 全文 [PDF 532KB] 図表 [PDF 198KB] 目次 1．はじめに 2．日本経済の現状と先行き （1）企業部門 （2）家計部門 3．金融政策運営とわが国の物価情勢 （1）金融政策のレジーム転換 （2）早期実現へのコミットメント （3）インフレ率が2％に達していない理由 （4）物価の基調的な動き 4．おわりに 1．はじめに 日本銀行の岩田でございます。本日はお忙しい中、当地の行政および金融経済界を代表する皆さまとの懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。また、皆さまには、日頃から日本銀行札幌支店や旭川事務所をはじめ、私どもの業務運営に様々なご協力を頂いております。この場をお借りして、改めて厚くお礼申し上げます。 本日は、皆さまから、当地経済の実情に関するお話や、私どもの政策・業務運営に

読売国際経済懇話会における講演 日本銀行総裁　黒田　東彦 2015年5月15日 全文 [PDF 461KB] 図表 [PDF 127KB] 目次 1．はじめに 2．「量的・質的金融緩和」の効果 「量的・質的金融緩和」のメカニズム 実質金利の低下効果 「量的・質的金融緩和」のもとでの経済・物価の動き 3．経済・物価の見通し 経済の展望 物価の展望 4．金融政策運営 5．おわりに 1．はじめに 日本銀行の黒田でございます。本日は、読売国際経済懇話会でお話しする機会を頂き、誠に光栄に存じます。 前回、本席でお話しさせて頂いたのは、一昨年の4月、「量的・質的金融緩和」を導入した直後でした。それから2年が経ちましたが、「量的・質的金融緩和」を進めていくもとで、わが国の経済・物価情勢は大きく改善しています。昨年夏以降の原油価格の大幅な下落の影響などから、消費者物価の前年比上昇率は低下し、最近では0％程

宮城県金融経済懇談会における挨拶 日本銀行副総裁　岩田　規久男 2015年2月4日 全文 [PDF 724KB] 図表 [PDF 369KB] 目次 1．はじめに 2．日本経済の現状と先行き （1）緩やかな回復基調を続ける日本経済 （2）経済・物価の見通し 3．金融政策運営について （1）政策レジームの転換 （2）「量的・質的金融緩和」の波及経路 （3）「量的・質的金融緩和」を拡大した理由 （4）雇用・賃金をどう考えるか 4．おわりに 1．はじめに 日本銀行の岩田でございます。本日はお忙しい中、宮城県の行政および金融経済界を代表する皆さまとの懇談の機会を賜りまして、誠にありがとうございます。また、皆さまには、日頃から日本銀行仙台支店の業務運営に様々なご協力を頂いております。この場をお借りして、改めて厚くお礼申し上げます。 甚大な被害をもたらした東日本大震災から4年を迎えようとしています。改

共同通信加盟社論説研究会における講演 日本銀行副総裁　岩田　規久男 2014年5月26日 全文 [PDF 879KB] 図表 [PDF 528KB] 目次 1．はじめに 2．インフレ目標政策とデフレ （1）デフレのもたらす弊害 （2）安定した緩やかなインフレの利点 （3）インフレ目標政策 3．量的・質的金融緩和について （1）二つの柱 （2）波及メカニズム （3）現状の評価 4．金融政策と潜在成長力 （1）成長戦略との役割分担 （2）今後の課題 1．はじめに 日本銀行の岩田でございます。本日は、このように大勢の論説委員の方々を前にお話しする機会を頂きましたことに、心より感謝申し上げます。 本日は、昨年4月から日本銀行が進めている「量的・質的金融緩和」の内容とその背後にある考え方、政府が進めている成長戦略との役割分担などについてお話ししたいと思います。 2．インフレ目標政策とデフレ （1）デ