社説：拡大するECBの融資先

（2012年2月20日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 銀行とは何か？ この問いの答えにはどうやら、フォルクスワーゲン（VW）やPSAプジョー・シトロエンも含まれるようだ。これらの自動車メーカーは、欧州中央銀行（ECB）が実施する太っ腹な長期リファイナンスオペ（LTRO）からの借り入れを検討しているようなのだ。 「最後の貸し手」によるオペとしては、やり過ぎではないのか？ いや、そんなことは全くない。このオペの根本的な目的は、銀行を支えるだけではなく、景気を回復させることにある。それに手を貸してくれるのであれば、借り手が増えることは願ってもないことだ。 低利資金を景気回復につなげる方法 ECBからは既に、500を超える数の銀行が計4890億ユーロもの資金を年利1％で借りている。資金調達が容易になったことは景況感に好影響を及ぼしており、ユーロ圏全体で必要な調整を進める時間も稼いでくれた。 枠