松本大『空売り規制と流動性』

世の中の流動性が低下しています。ここで云う流動性とは、お金の動き、或いはお金を伴うあらゆる取引の頻度と額のことを主に指しています。流動性は至るところで落ちてきているように見えますが、株式市場の流動性の低下はとても由々しき問題です。 サブプライム問題から発展した世界金融危機は、お金を何倍にも回転させたレバレッジ投資がひとつの原因だったので、今は世界中でレバレッジを下げる方向に規制等の圧力が掛かっています。これは或る意味で致し方ないことです。しかし市場、マーケットは、モノとモノ、モノとカネを交換するためにある場所・仕掛けですから、流動性が下がると云うことは、本来の存在意義が否定されることになります。レバレッジ投資を抑制するために流動性を下げると云うことと、マーケットの流動性を下げると云うことを混同してはいけません。 マーケットは、流動性が命です。いわゆる空売り規制は、短期的には株価を上昇させる

[kodaif]

”レバレッジ投資を抑制するために流動性を下げると云うことと、マーケットの流動性を下げると云うことを混同してはいけません。”