賃金低迷と消費停滞の「悪循環」を、日銀の金融政策が加速する理由（ダイヤモンド・オンライン） - Yahoo!ニュース

賃金の伸び悩みが消費の停滞を招いていることは、しばしば指摘される。ただ、問題はそれだけではないのだ。 これまで指摘してきたメカニズムによって、消費の停滞が賃金の停滞をもたらしているのである。 これがこの分析で見いだしたことであり、これまで意識されていなかった重要なメカニズムだ。 アベノミクスによって「経済の好循環が生じている」と言われることがあるが、実際に起きているのは、まったく逆のことである。低賃金と消費停滞の悪循環が生じているのだ。 日本銀行は、物価上昇率を高めることを政策目標にしている。しかし、これは、経済に対して抑圧的に働くことに注意が必要だ。 名目賃金が抑えられている状況では、物価上昇は実質賃金の伸びを低下させ、それによって消費の伸びが低下する。 それだけではなく、上記の悪循環を促進している。 ここで見たように、非製造業の利益増加率が製造業より低くなるのは、総原価の伸び率が高いか

[hahnela03]

名目賃金が抑えられている状況では、物価上昇は実質賃金の伸びを低下させ、それによって消費の伸びが低下する。　この意味で、物価上昇は悪循環を加速させる。