マンキューがマンキュールールを破る時 - himaginary’s diary

2年半ほど前、マンキュールール（＝マンキュー版テイラールール）を巡るマンキューとクルーグマンの軽いskirmishを紹介したことがあった。その時マンキューは、ゼロ金利からもうすぐ抜け出せそうだと言わんばかりのエントリを書いてクルーグマンから文句を付けられたのだが、今回、マンキューは、ラルス・クリステンセンが描画した以下の図を見て、むしろ金利引き上げに慎重な見方を示した。 Taken at face value, the rule suggests that it is time for the Fed to start raising the federal funds rate. If you believe this rule was reasonably good during the period of the Great Moderation, does this mean th

[daybeforeyesterday]

うーむ

[yasudayasu]

FRBが目標金利をかなりの長期間「高過ぎる」水準（即ち、マイナスではなくゼロ）に維持したことから、その埋め合わせとして「低過ぎる」水準（ルールよりも長くゼロ）に維持すると約束すべきという議論も成立し得る。

[maturi]

”失業率（このルールの右辺の変数の一つ）は、経済の遊び（slack）に関して頼れる指標ではないかもしれない。”