鳩山次期政権VS円高 円売り介入が実現する可能性は? | JBpress (ジェイビープレス)

3日の東京外為市場で、ドル/円相場が円高ドル安に動き、一時91.94円をつけた。その後の欧米市場では92円台で推移。日本の大手輸出企業が現在設定している社内レート（財務上の想定為替レート）は、ドル/円で90～95円程度、ユーロ/円で125～130円程度の場合が多い。市場実勢に合わせる形で、企業は徐々に円高方向にシフトさせてきたわけだが、その市場実勢が円高方向に再度動いているため、為替面での収益バッファーが乏しい状態になっている。 現在の為替相場のテーマは「米国株の上下動」あるいは「リスク許容度の大きさ」だというのが、筆者の整理である。米国株が上昇すれば、リスクマネーが戦線を拡大し、ユーロや豪ドルといった通貨が買い進まれ、「逃避通貨」という位置付けに現在なっている円と米ドルからは資金が流出する。クロス円取引では円安が進行する。 一方、米国株が下落すれば、リスク回避志向の強まりが意識されて、ユ