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DCF法の残存価値計算:TV=C/(r-g)でr<gということはありえる?
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DCF法の残存価値計算:TV=C/(r-g)でr<gということはありえる?
DCF法の残存価値を定率成長モデルで求める方法は、 \[ TV=\frac{C}{r-g} \] であるというのは、ご存知だ... DCF法の残存価値を定率成長モデルで求める方法は、 \[ TV=\frac{C}{r-g} \] であるというのは、ご存知だと思います。 実務上は、成長率\(g\)が割引率$r$を超過するような前提を置くことはありませんが、以前、その点に疑問を持った後輩が実際に居たので、改めてこの残存価値を求める式の意味を考えてみることにしました。 多くの数式をひとつずつ追っていくため、対話形式の方がわかりやすいかなと思いましたので、いつもの先輩・後輩に登場していただきます。 (文頭のマークが◆◆→先輩、◎→後輩 です) 成長率が割引率を超過したら残存価値はどうなるんですか? 本日の後輩の悩みはDCF法の残存価値について ◎先輩、こんにちは。今日はValuationについてお聞きしたいのですが。 ◆◆いいよ。どんな話かな? ◎DCF法の残存価値についてです。 ◆◆残存価値は、定率成長モデルとEBITDAマ