アベノミクスの七不思議を考えながら、今後を占ってみた

アベノミクスで景気が回復したことには、疑いありませんが、過去30年以上にわたって景気を見続けてきた筆者にとって、不思議なことが非常に多い景気回復でありました。今後のことを考えるためにも、なぜ不思議なことが起きたのかを振り返っておくことが重要と考えて、本稿にまとめてみました。 ゼロ金利なのに金融緩和に効果があった……偽薬効果 通常の金融緩和というのは、日銀が大量の資金を供給することで市場金利を押し下げ、それによって設備投資等を刺激して景気を回復させようというものです。しかし、ゼロ金利になると、金融を緩和しても金利がそれ以上は下がりません（マイナス金利のことは、忘れましょう）。それならば、金融緩和は効かないはずです。 ゼロ金利下で日銀が銀行から国債を購入しても、銀行は融資先が見つからないので、日銀から受け取った札束をそっくり日銀に貯金します（準備預金と呼びます）。従って、資金は世の中には出回り

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「どうせ遠からず失業する」ことが心配じゃないのだよ。「下手に長生きして老後の支出分が蓄えきれない」のが心配なのだよ。

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黒田緩和が何故効いたかって、クルーグマンの例の論文知らないのかしらね。彼だって流動性の罠があることを知りながら無責任な緩和やりますよというアナウンスメント効果に期待して異次元緩和してたと考えるのが自然