日本株「割安神話」にご用心 11月の乱、本番これから 日経QUICKニュース 編集委員 永井洋一 - 日本経済新聞

11月の乱――。米国のインフレ鈍化をきっかけに急激な株高や円高への反転が起きている。ヘッジファンドの大規模なポジション調整が主因とみられるが市場のゲームチェンジを示唆する。乱高下の本番はこれからだ。金利で株価が動く金融相場から企業業績次第の業績相場への移行時などに、変調は起きやすい。1ドル=150円前後からの急速な円安修正や「価格上昇を前提とした錬金術的ビジネスモデル」（野村総合研究所の木内登

[perousagi]

平たく言えば、世界的に成長期待がしぼんでいる分、将来の株価の値上がりが期待できない分、足元の割安感を厳しくみるということか。