中国のダブル・デフレのリスクと強まるディレバレッジ（債務圧縮）

中国に「資産デフレ」と「デフレ」のダブル・デフレのリスク 中国経済に失速感が漂ってきた。7月17日に発表された4－6月期の実質GDPは前期比＋0.8％と成長率が大きく鈍化した。 また、中国政府が7月15日に発表した6月の主要70都市の新築住宅価格動向によると、全体の54％にあたる38都市で価格は前月比で下落している。半数以上の都市で新築住宅価格が下落したのは、2022年12月以来6か月ぶりのことである。中古住宅価格も、半分以上の都市での価格下落が2か月連続となっている。 中国経済は昨年末のゼロコロナ政策の終了によって一度回復軌道に入ったが、それは長続きしなかった。不動産不況が続く中、個人は新規の住宅購入に慎重であり、それが市況の下落を長引かせている。また、若年層を中心に雇用情勢も思うように持ち直しておらず、ゼロコロナ政策の後遺症は予想以上に深刻だ。 さらに、政府が13日に発表した6月の貿易

[atahara]

「他方、企業、家計、地方政府が同時に過剰債務問題を抱えていることから、不動産価格下落をきっかけとするディレバレッジが経済に与える影響は、かなり深刻になりやすいのではないか」