金融市場はなぜ情報的に不完全か | WIRED VISION

金融市場はなぜ情報的に不完全か 2007年9月26日 経済・ビジネス コメント： トラックバック (0) （これまでの 小島寛之の「環境と経済と幸福の関係」は こちら） このところの株式市場の価格の乱高下が激しい。 まあ、こういうときは、「ギャンブルとして熱い」状態だともいえ、勝負師たちにはこたえられないだろうが、普通に株で資産運用している人たちは、きっと戦々恐々となっていることだろう。 このような「株価の心理面からの乱高下」というは、大昔から指摘されていたことだけど、「合理性」を前提とする経済理論ではなかなかそれを的確に記述することができなかった。というか、むしろ、定番の経済学的な思考からすれば、「株式市場は、常に経済実態を反映した価格を形成し、効率的である」と結論してしまうのが自然だったのだ。 理由はこうだ。 例えば、ある企業が何らかのイノベーションに成功して将来の業績見込みが大きくな

[tradorok]

ノイジー・トレーダーが出てくるのは「合理的」だが、市場がそればかりになるということもないわけであるある。

[dnakama]

rossman and Stiglitz 1980 株式市場で企業の調査を全く行わず値動きだけを参考に取引するトレーダーの行動がある意味合理的であり、したがって、そういうトレーダーが存在するのは必然的だ、と主張した。