Dangerously Beautiful George Soros
ヘッジファンド業界全体は金融危機のあおりを受けて苦しい状況にあり、”shadow banking system”とのレッテルを貼られてより厳しい規制の網がかかりそうな展開になっている。来週のG20でもヘッジファンド規制は1つの大きなテーマとなるようだ。 George Soros氏はいわずとしれたヘッジファンド界の重鎮で、1990年代のポンド相場の大幅下落など、数多くの輝かしい（？）戦績を残し、私にとっても憧れの人物である。そんなSoros氏にとってもここ最近は厳しい状況だったと思われる。金曜日には株価操作によってハンガリー当局から罰金を課され、謝罪を行なっている。 Soros氏は昨年11月に行なわれた公聴会において、クレジット・デリバティブこそが市場混乱の原因で、より厳しい規制を受けるべきであると主張したが、スケープゴートを見つけてヘッジファンドに対する風当たりを避けようとしているのではな
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サマーズの野望 狙いは次期FRB議長 | JBpress (ジェイビープレス)
米連邦準備制度理事会（FRB）議長の任期は4年。共和党のブッシュ前大統領が任命したバーナンキ議長の任期は2010年1月末で切れ、民主党のオバマ大統領が人事権を行使する。民主党のクリントン元大統領が共和党のグリーンスパン前FRB議長を再任したように、議長は必ずしも党利党略で決まる人事ではない。バーナンキも共和党色が強いわけではなく、金融危機真っ只中ということもあり、再任される可能性も十分に残されている。（敬称略） しかし、昨年の選挙で勝利した民主党議員の中には、FRB議長の任命権を「戦利品」と見る向きが少なくない。また、在任中は「神」のごとく崇められたグリーンスパンに対し、バーナンキはそのような評価を受けていない。彼が退任するなら、民主党後任候補の筆頭はサマーズ国家経済会議（NEC）委員長になる。 ワシントン人事の慣例から考えると、ホワイトハウスは今夏、遅くとも9月7日のレイバーデー休暇明け
NHK不毛な内部対立の裏にポスト橋本を狙う海老沢派幹部の影
1960年大阪府生まれ。神戸商科大学（現兵庫県立大学）卒。日本経済新聞社に入社後、記者としてリクルート事件など数々のスクープを連発。日経時代に米ペンシルバニア大学ウォートンスクールに社費留学。同社を退社後、雑誌「選択」編集者を経て独立。日興コーディアルグループの粉飾決算をスクープして、06年度の「雑誌ジャーナリズム賞 大賞」を受賞。「日本郵政－解き放たれた「巨人」「巨大独占ＮＴＴの宿罪」など著書多数。 経済ジャーナリスト 町田徹の“眼” 硬骨の経済ジャーナリスト・町田徹が、経済界の暗部や事件を鋭く斬る週刊コラム。独自の取材網を駆使したスクープ記事に期待！ バックナンバー一覧 3年前に不祥事が続出して以来、今なお、揺れ続ける「公共放送NHK」に、また新たな火種が燻り始めた。任期切れまであと3ヵ月と迫った橋本元一会長の後継者選びが、その火種だ。驚くべきことに、復権を目指す海老沢勝二前会長の側近
独禁法違反の判断に徹底抗戦ジャスラックｖｓ公取委の行方
Close Up 激動する世界経済の流れに、日本も無縁ではいられない。政治・経済、企業・産業、社会の注目テーマをクローズアップし、独自の視点、切り口で「詳説」する。 バックナンバー一覧 公正取引委員会は2月末、日本音楽著作権協会（ジャスラック）に対し、同業他社の新規参入を阻害したとして、独占禁止法違反（私的独占）で排除措置命令を出した。だが、ジャスラックは公取委に対して徹底抗戦の構えで、法廷闘争に至る可能性もある。ジャスラック対公取委の行方を探った。 「命令には承服できない。公取委の判断は誤りであり、事実関係を徹底的に争う」 公取委がジャスラックに対して排除措置命令を出した当日、ジャスラックは記者会見を開き、席上、加藤衛理事長は不満を露（あらわ）にした。 ジャスラックは排除措置命令に不服の場合、公取委に審判請求できる。その審決に不服があれば、東京高等裁判所に審決取り消し訴訟を起こすことにな
ゆうちょ銀が大手銀行から貸出債権を買いまくる理由
inside Enterprise 日々刻々、変化を続ける企業の経営環境。変化の中で各企業が模索する経営戦略とは何か?ダイヤモンド編集部が徹底取材します。 バックナンバー一覧 2007年10月に民営化し、200兆円あまりの資金量を誇るゆうちょ銀行が、新たな資金運用策に乗り出している。 複数の金融関係者によれば、ゆうちょ銀行は今年度、大手銀行を中心とする金融機関から、数千億円規模の貸出債権を買っているという。 莫大な資金量のゆうちょ銀行からしてみれば、たいした額ではない。だが、第二地方銀行の中堅クラスの総資産に匹敵する規模だけに、決して小さくはない。 ゆうちょ銀行の狙いは、ずばり運用の多角化である。 これまでゆうちょ銀行は、運用資金の約7割を国債で運用。株式市場が混乱している今は、そうした運用が奏功して利益を生んでいるが、金利上昇局面では巨額の損失を被るリスクもあり、運用の分散が至上課題だっ
日銀リスク管理は尻抜けか 危険な「43条」野放し | JBpress (ジェイビープレス)
一方、日銀にとって国債買い入れは、「長めの資金を供給する手段」（幹部）にすぎない。買い入れを増やせば資金供給は全体として楽になるが、部外者からは「財政支援」に見えてしまう。こうした懸念を払拭するために「銀行券ルール」が存在するのであり、白川総裁はその厳守を再確認したわけだ。 このルールが導入されたのは、量的緩和開始と同時の2001年3月19日。潤沢な資金供給を確実に行うため、国債買い入れを増やす必要がある半面、買い入れが財政支援へ転化する事態が懸念されていた。 そこで、日銀は「長期国債の保有残高は銀行券の発行残高を上限にする」というルールを定めた。数字で説明すると、今年3月20日時点の銀行券残高約76兆円に対し、長期国債残高は約44兆円。つまり、これから国債残高が増えたとしても、76兆円以下に抑えないといけない。白川総裁も会見で「銀行券ルールは国債買い入れが財政ファイナンスを目的としないこ
不況の痛み、これからが本番 欧米の対応が不十分な理由 JBpress(日本ビジネスプレス)
（2009年3月30日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 読者は景気回復の芽が見えてきたとお考えだろうか？ 米国の新築住宅販売動向をはじめ、景気の先行指標となる統計が最近安定してきたことに安心感を抱いているだろうか？ あるいは、最近の株式相場の上昇が危機の終わりを告げていると思っているだろうか？ もちろん、経済成長率は遠からず、テクニカルな理由から改善する。さもないと、年末までに世界経済の大部分が吹き飛ぶことになるからだ。 しかし、一部の楽観的なエコノミストが予想しているように、仮に2010年初頭に景気回復が始まったとしても、景気後退の痛みの大部分はまだ先に待ち受けている。これから世界各地で失業率とデフォルト（債務不履行）率が大幅に上昇する。金融セクターに関しても、痛みの大部分はまだこれから訪れる。 銀行セクターを襲うもう1つの危機 この景気下降局面は、恐慌が恐慌でなくなった後も
死角だらけガイトナー構想 「追加」税金投入が本音？ | JBpress (ジェイビープレス)
ガイトナー米財務長官が、「官民合同基金」を創設したうえで金融機関から最大1兆ドル（98兆円約）の不良資産を買い取る構想を3月23日に公表すると、「待ってました」とばかりにニューヨーク市場のダウ平均株価は急騰を演じた。上げ幅は史上5番目となる497ドルを記録し、1カ月半ぶりに8000ドル目前まで上伸した。金融危機の震源に積み上がった「負の遺産」の一掃計画は、米経済を窮地から救う起死回生策として、ひとまず評価された形だ。そして、オバマ政権が繰り出す大型景気対策や、差し押さえ回避の住宅対策との相乗効果に期待が高まっている。 ところが、あまり知られていないが、官民合同基金の「出し手」を担うはずのファンド筋が、構想発表直後から「国民負担が膨れ上がる恐れがある」と警鐘を鳴らしている。基金への公的資金拠出は議会承認が不要なため、入札で決める不良資産の買い取り価格設定に不透明感が強いというわけだ。構想参加
米国の不良資産処理：ガイトナー先生の処方箋 JBpress(日本ビジネスプレス)
（英エコノミスト誌 2009年3月28日号） 気前の良い補助金のおかげで、米国の銀行の不良資産は買い手に事欠かないはずだ。売り手をその気にさせる方が、ずっと難しいだろう。 薬物依存症の治療法の1つに、いきなり薬物を断たせる荒療治がある。一方、麻薬の代わりにメタドンなどの代用薬を処方するという方法もある。長く待ち望まれていた、銀行から不良資産を切り離すための米国政府の取り組みは、後者の治療法に近い。 信用ブームの時代に金融システムの血管を駆け巡ったのと同じような大きなレバレッジを利かせた資金を提供し、民間投資家を引きつけることを狙うのである。逆説的だが、民間部門が猛烈な勢いで債務を削減しているこの時期に、米政府は、低利の資金供給枠を大量に用意することが、流動性を欠く債権市場を緩和するのに最適の方法だと考えている。 麻薬の代わりに代替薬を与える治療法 3月23日に発表された、政府と民
為替介入：スイスが作った厄介な前例 JBpress(日本ビジネスプレス)
（英エコノミスト誌 2009年3月21日号） 通貨切り下げへの強い誘惑 スイス人であることは楽ではない。他のすべての国からスイスの銀行機密法に対する不平不満を言われる。チューリヒに住んでいれば、湖畔の素敵な家は金持ちの外国人に取られてしまい、住人は湖から離れた、ずっと質素な家で我慢しなければならない。 さらに困ったことに、危機のさなかには誰もがスイスフランを買うため、事実上、金融政策が引き締められることになる。UBSを除けば、スイスは過去10年間、アングロサクソン流の投機ブームに乗らなかった。にもかかわらず、スイスは今、苦しんでいる。 怒るスイス人 スイス国立銀行（中央銀行）は、スイス経済が今年2.5～3％収縮すると見ている。消費者物価は2009年に0.5％下落する見通しだ。言い換えれば、スイス経済はデフレに見舞われているということだ。 しかし、スイス人は今、映画「ネットワーク
米GEの経営：錆びる魔法 JBpress(日本ビジネスプレス)
（英エコノミスト誌 2009年3月21日号） 金融危機と景気後退の影響で、米ゼネラル・エレクトリック（GE）は誰もが羨む最高級の信用格付けを失った。由緒ある米国の複合企業の未来には、何が待ち受けているのか。 米ゼネラル・エレクトリック（GE）を優れた経営のモデルとしてもてはやす数々の著作物の1つに、『If Harry Potter Ran General Electric（もしハリー・ポッターがGEを経営したら）』という題名の本がある。J・K・ローリング氏が書いた魔法使いの少年の物語から、経営者のためになる教訓を導き出したという本だ。 この本がベストセラーランキングで、本家本元のハリー・ポッターに対抗することはないだろう。だが、この題名は、巨大工業コングロマリット（複合企業）GEの株主に訴えるものがあるかもしれない。彼らは投資した会社がひどく厄介な魔法にかかり、傾く様子を愕然として眺め
TechCrunch | Startup and Technology News
VCs are clamoring to invest in hot AI companies, willing to pay exorbitant share prices for coveted spots on their cap tables. Even so, most aren’t able to get into such deals at all. Yet, small, unknown investors, including family offices and high-net-worth individuals, have found their own way to get shares of the hottest…
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「教科書」は90年代日本 危機対応、国際協調は前進 | JBpress (ジェイビープレス)
4月2日ロンドンで開かれる第2回金融サミットの準備会合として、3月13～14日にG20（20カ国財務相・中央銀行総裁会議）が開かれた。このG20に対し、「経済刺激を優先する米国と、金融規制強化を主張する欧州が対立」とか、「効果的な方策を打ち出せなかった」という批判が聞こえてくる。確かに個々の施策には新味がなく、大胆さも欠くだろう。だが、各国当局は様々な制約の中で最低限の国際協調を維持しており、歴史的には決して小さくない「前進」だと思う。また、各国は明示こそしないが、1990年代の日本の経験を「教科書」とし、あるいは無意識に日本の軌跡をなぞっている。今回は、筆者がそう考える理由を論じてみたい。 リーマン・ショック以降、昨年11月開かれた第1回金融サミットの共同宣言や、その後の各国当局の対応で抜本的な解決策は打ち出されていない。だからと言って、各国が批判されるべきだとも思わない。 全世界が大規
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農業ビジネス：活況の芽吹き JBpress(日本ビジネスプレス)
世界経済の大部分が危機に陥り、消費財だけでなく、これを作る企業や資金を供給する企業への需要も壊滅的に落ち込む中で、市況の影響を受けやすいことで知られる農業が、驚くほどしっかりと持ちこたえている。 穀物と食肉の価格は2008年半ばのピークから下落したとはいえ、なお過去10年間の平均価格よりも30～50％高い水準にある。近年、数々のバブルが膨らんでは弾けてきたが、現在の農業の強さはこうしたバブルの1つではないと信じるだけの根拠がある。 価格の上昇は決して、すべての人にとっての朗報ではない。多くが貧困層に属する農家にとっては喜ばしい話だが、消費者にとっては良くない話だ。 農産物の価格上昇は世界経済の発展の証し 食料価格上昇の一因には、全く意味のない助成金に後押しされ、穀物が食料から燃料に流れるようになったという事情もある。しかし、価格の高さは発展の証しでもある。というのは、価格上昇の最大
TechCrunch | Startup and Technology News
Unlike Light’s older phones, the Light III sports a larger OLED display and an NFC chip to make way for future payment tools, as well as a camera.
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https://jp.techcrunch.com/2009/04/03/20090402sources-google-in-late-stage-talks-to-buy-twitter/
https://jp.techcrunch.com/2009/04/04/20090403twitter-wouldnt-sell-for-1-billion-says-source/
https://jp.techcrunch.com/2009/03/27/20090326more-security-loopholes-found-in-google-docs/
Google崩壊の可能性を探るプレゼンテーション資料
https://jp.techcrunch.com/2009/04/01/20090331stealing-music-is-it-wrong-or-isnt-it/
https://jp.techcrunch.com/2009/04/02/20090331google-adsense-says-goodbye-to-video-units-feature/
https://jp.techcrunch.com/2009/04/02/20090401is-twitter-turning-into-myspace/
ＮＨＫの討論番組で驚いたネットに対する認識不足 ビジネス-最新ニュース:IT-PLUS
Twitterがタイトルタグを変更してGoogleランク上昇へ
https://jp.techcrunch.com/2009/03/25/20090324iphone-now-50-percent-of-smartphone-web-traffic-in-the-us/
https://jp.techcrunch.com/2009/03/23/20090322should-an-iphone-app-developer-charge-or-run-ads-galaxy-impact-case-study/
https://jp.techcrunch.com/2009/03/23/20090321how-barclays-ensured-that-everyone-would-see-their-confidential-tax-avoidance-documents/
Twitterのよどみないメッセージの流れが突如として止まった
https://jp.techcrunch.com/2009/03/24/20090323hulu-gains-10-million-viewers-in-february-now-no-4-video-site-in-us/
https://jp.techcrunch.com/2009/03/24/20090323skype-opens-up-to-sip-finally-eyes-enterprise-customers-the-way-it-should/
https://jp.techcrunch.com/2009/03/24/20090323facebook-hockey-sticks-while-myspace-languishes/