ウェブの食物連鎖 - 池田信夫 blog

磯崎さんから反論がきた。投資と融資の違いは、会計的にはおっしゃる通りだが、経済学的にはどっちもinvestmentである（たとえば有名なSharpeの教科書Investmentsには"borrowing and lending"という章がある）。両者の最大の違いは、債務不履行になった場合に資産の残余コントロール権が債権者（投資家）に移転するかどうかという点だから、これから「ベンチャー企業」を設立しようという人に口を酸っぱくして言っておきますが、池田さんが設立に関わられた企業のように、金融機関からの借り入れで（個人保証等までして）ベンチャー企業を立ち上げるのは、基本的に絶対やめるべきです。というのは、おっしゃる通り。私もそういって止めたのだが、その会社は事業を開始してしまい、今月末に1億円の返済期限が来るのに、製品が1台もできてない・・・ この会社の場合、超楽観的な目論見書で、一番うまくい

[webmarksjp]

*IT論

[mmiyauchi]

20080702

[kgbu]

exitの先として、業界の目利きがいる、いない、ってのは確かに大きいな

[Rooooomario]

『アクセスを集めるフロントエンドと、それを広告などでmonetizeするエンジンの補完的な分業』

[subarukun]

『シリコンバレーの企業は独立だというのは過去の話で、今やアクセスを集めるフロントエンドと、それを広告などでmonetizeするエンジンの補完的な分業になっている』

[hiroki-u]

シリコンバレーにあって日本にないのは、フロントエンドとエンジンの協業体制。

[F-name]

ホリエモンが生きていれば！という話。

[hamasta]

ふと思ったのだけど、日本って最低生活水準を維持するのにお金かかるよね？　電気ガス水道＋アパート家賃で5万円は超えるでしょ。起業するのにそういうのって障害になってるのかな。どうなんだろ

[masato611]

単純にGoogleが買っても、黒字になるだろう。つまり、シリコンバレーの企業は独立だというのは過去の話で、今やアクセスを集めるフロントエンドと、それを広告などでmonetizeするエンジンの補完的な分業

[T-norf]

１億融資の返済期限とはご愁傷様。ここから個人保証とか株式とか要求されるのかな？　ところで「債務不履行」とあるけど、VC投資に債務ってあるの？　経営陣は株主代表訴訟で責任追及されるかもしれないけど...。

[dadabreton]

「経済学的にはどっちもinvestment」なんて苦しい言い訳だな。VCと銀行の区別がついていませんでしたってカミングアウトすれば楽になれるのに。

[sakichan]

http://www.itny.jp/jp/team/#ikeda 「今月末に1億円の返済期限が来るのに、製品が1台もできてない」のはどの会社？ちなみに三戸浜サーフサイドビレッジはグループ外になった後に取り壊されて更地＞ http://www.itny.jp/jp/history/

[mohno]

VCが投資してくれるんだったら、IPOでexitすりゃ受け皿要らないじゃん。「結論は磯崎さんと同じだ」＜同じだったっけ？

[fromdusktildawn]

いまはGoogleアドセンスがあるので、日本でもアクセスを集めるだけのサイトで起業できる。企業売却というexitを無理矢理とる必要もなくなってる。

[castle]

「（投資と融資の違いは）債務不履行になった場合の残余コントロール権が債権者（投資家）に移転するかどうか」「投資だとVC株式が紙切れになるだけだが、融資だと債権者が担保を処分できるので、身ぐるみはがされ」

[craft-works]

いんたーねっつの見本のような大人のディスカッション

[syd_syd]

おもしろい！