ユーロ圏を崩壊から救う唯一の方法

（2011年11月14日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 先週時点で、ユーロ圏にはもう、機能する国債市場がなかった。危機はフランスへ波及し、フランス国債のスプレッド（利回り格差）は半年前のイタリアの水準に迫った。 格付け機関スタンダード・アンド・プアーズ（S＆P）がフランス国債の格下げを誤配信した不幸な事故は、同社が明らかに格下げを準備していることを物語っている。S＆Pは単にボタンを押すのが早すぎただけだ。このため、欧州の救済戦略の基礎を成す脆くて資本不足の欧州金融安定機関（EFSF）もトリプルA格付けを失う可能性が高いわけだ。 イタリアの政治が一時的に健全さを取り戻すという見通しは、先週末にかけて市場の圧力を多少和らげた。だが、それも、ユーロ圏はあと数週間で金融崩壊に見舞われかねないという重苦しい現実を変えるものではない。 パニック発作を引き起こした欧州理事会の決断 ベルリンからは、ド

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国債は徴税権を担保に発行する借金なわけだけど、ユーロ債は誰が返すのか曖昧だよな。