期待インフレ率が高まれば強制的に引き締めが起きるって論理がまったく分からん

https://twitter.com/makotosaito_v3/status/278295239465254914 （専門家として）社会に必要なインフレ目標はゼロ金利離陸後に導入すべき。ゼロ金利時導入では、期待インフレ・名目金利の上昇で滞留日銀券を日銀が回収せざるをえず、大規模売りオペか準預高利付与で資金捻出（厳しい引き締め政策）する必要が生じるから。 https://twitter.com/makotosaito0724/status/400035025648775168 金融調節で政策金利を誘導する状況と、貨幣市場の需給均衡で市場金利が決まる状況は、経済理論ではかなり前から厳密に区別されている。日本の金融論の教科書がその区別に無頓着だっただけ。ナンチャラ論争も無頓着の表れ。『金融技術の考え方・使い方』『NLAS マクロ経済学』では区別している。 インフレ期待が上昇すればタンス預金

[ryozo18]

そもそもの命題が意味不明と思ったら斉藤誠氏のご意見でしたか

[dagama]

インフレが確実なら今のうちに全額投資に突っ込むとかしたいんだけどなー

[tdam]

タンス預金の増減はマネタリーベースには影響するが、信用創造には関与しないのでマネーサプライには殆ど影響しない点(通貨としての特殊性)が鍵かも。国債需要が高まれば価格上昇・金利低下で金融緩和と同じ効果か。

[perfectspell]

#defle うーん。QE2なんかはインフレ期待上昇で長期金利が上がってしまった例(下げるつもりが)では。で、その金利上昇で実需が喚起されるか?という。景気回復での金利上昇と金融政策での金利上昇は効果が異なるのでは。

[applecode]

市中銀行が能動的に当座預金を減らせるかどうか、あるいは日銀が付利を引き上げずに当座預金残高を操作できるかどうかに帰着するような

[API]

前者に関してはインフレ期待により名目金利が上昇するような状況なら民間銀行の貸出が増えて日銀券への需要は逆に増えてると思うけど。貸出が増えず日銀券への需要が消滅すると考えてるのかなぁ。均衡理論の弊害かな

[cider_kondo]

国債かー。ワシの若い頃はインフレはみんなが借金して土地を買う時期だった気がする

[yasudayasu]

全く分からない。こういう難しいのは餡子先生に聞こう（

[equilibrista]

1)銀行が、日銀への当座預金残高を減らす手段はいくらでもある 2)残高を維持すべく高利を付与すれば、市中の金利は上昇する