新型コロナ不況で株安はどこまで進むか、リーマン級なら1万5000円視野

1979年東京銀行（現三菱UFJ銀行）入行。為替資金部次長、調査部次長、ワシントンDC駐在員事務所長、（公益財団法人）国際通貨研究所チーフエコノミストを経て、2009年4月より現職。経済学博士（京都大学）。 ＤＯＬ特別レポート 内外の政治や経済、産業、社会問題に及ぶ幅広いテーマを斬新な視点で分析する、取材レポートおよび識者・専門家による特別寄稿。 バックナンバー一覧 新型コロナウイルス感染拡大を伴って日本の景気後退が誰の目にも明らかになった時、株安はどこまで進むのか。「大悲観ケース」と「小悲観ケース」に分けて予想推計を試みた（本稿は2月27日午後5時の脱稿。その後、相場は変動しているが、原文のまま掲載）。 前回のコラムで「日本、ドイツ、韓国をはじめ、中国と経済の相互依存関係の深いアジア諸国を中心に景気後退局面への移行はほぼ不可避」と述べた（「中国発パンデミック・リセッションの現実味、日本の

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株式市場は景気や企業収益の数カ月先程度を予想し、予想を織り込む形で動くといわれている。しかし市場参加者の予想形成はかなり不完全で、逆に「認知のタイムラグ」を起こすことも少なくない。