バンガードのレポートでは、リバランスなしの方がリターンが高い！？

※本ブログでは記事中にPRを含む場合があります バンガードから、リバランスに関するレポートが出ています。ちょっとおもしろいのは、リバランスありよりも、リバランスなしの方が年間平均リターンが高くなっています。 バンガード・インベストメンツ・ジャパン 2016/5/27 投資バランスを見極め、維持すること 世界株式：世界債券＝50：50の比率でスタート。1926年～2014年まで運用した結果が、以下のグラフです。 （バンガード・インベストメンツ・ジャパンより） んんん？ リバランスなしのポートフォリオの方が、年間平均リターンが高くなっています。もちろん、年率ボラティリティの方も大幅に高くなっているのですが、過去に自分が見たデータでは、リバランスなしのリターンは低かったものが多かったので、少し違和感を感じました。 たとえば、以下の記事。 リバランスの有効性を示すデータ - 梅屋敷商店街のランダム

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バンガードのレポートでは、リバランスなしの方がリターンが高い！？ →89年間の長期運用で、リバランスなしが株式比率がほぼ100％にまで高まっていたというオチ