リスクモデルの鎖、ヘッジファンド縛る－「レディット」猛攻で敗因か

ヘッジファンドにとって最悪となった先週の展開は、オンライン掲示板レディットで情報を得た個人トレーダーが少数の空売り銘柄に集中攻撃する威力を示した。 しかしプロの投資家であるヘッジファンドはなぜ、新型コロナウイルス感染拡大に起因する３月の一斉売り以来のペースでエクスポージャーの縮小を迫られたのか。 その理由の一つがリスクモデルだ。 リテール投資家の資金がゲームストップやＡＭＣエンターテインメント・ホールディングスの株価を押し上げた際、ヘッジファンドの投資を導く信号に赤が点滅した。 バリュー・アット・リスク（ＶＡＲ）と呼ばれるこの指標は、過去の値動きに基づきロング・ショート戦略の最大損失可能額を算定する。 先週はデイトレーダーの猛攻撃の中でラッセル3000指数を構成する50銘柄のボラティリティーが倍に増幅された。同時にヘッジファンドが空売りしている銘柄の上昇率は、ロングにしている選好銘柄を通常

[equilibrista]

モデルじゃなくて方針の話な

[diet55]

「その理由の一つがリスクモデルだ。 （略） バリュー・アット・リスク（VAR）と呼ばれるこの指標は、過去の値動きに基づきロング・ショート戦略の最大損失可能額を算定する。」