重かったXGP投資、外れたストーリー──ウィルコム、自力再建断念への道

だが事業再生ADR申請が結果的に経営危機を広くアナウンスすることになり、顧客離れが進んだ。解約が相次いだ上、ADR手続き中ということもあり、テレビCMなどに必要なマーケティング資金が絶対的に不足し、新規獲得がままならない。純減ペースが加速し、一時は460万超だった契約者も、今年1月末には432万（うちPHSは424万）まで減っていた。純減という“出血”の影響は大きく、「返済延期による自主再建のシナリオは実現しにくくなっていた」（久保田社長） ADR手続きで債権放棄などの交渉を進めてきたが、一部で難航していたもようだ。こうした中「あらゆる選択肢を模索し、スポンサー探しを始めていた」（久保田社長）。そこに、日本航空の経営再建にも関わる再生機構、次世代無線サービスの免許取得を争ったソフトバンク、買収ファンドのAPが名乗りを上げた。ここに同社は自主再建を断念、会社更生法のもとで過程を透明にしながら