PBR-ROEの投資戦略 - 『PBR-ROEモデル』の効果は今後、高まるだろう｜吉野貴晶のクオンツトピックス｜投資信託のニッセイアセットマネジメント

ROEが8％以下の銘柄は、バリュー投資が効果的となるが、ROEが8％超の銘柄は、ROEが高くなれば、それに応じたPBRの水準が許容される傾向。 PBRとROE、PERの3つの指標の関係から導いた、PBR-ROEモデルでの銘柄選別は効果的なものと考えられる。 「投資家にとって重要なのは『いつ』売買するかではなく、『いくらで』売買するかである」は、1949年に米国で第1版が出てから、今でも投資家のバイブルとして知られる「賢明なる投資家」の著者、ベンジャミン・グレアムの名言です。グレアム氏はバリュー投資の父と言われています。 この名言の『いつ』と『いくらで』 について、少し考えてみましょう。『いつ』は、売買のタイミングです。例えば、北朝鮮の地政学リスクで、足元の相場は神経質に反応しています。タイミングを考えるとしたら、将来の北朝鮮の情勢がどのようになるかを予測する必要があります。落ち着きそうと予