LGFV債務が開く中国QEへの道と末期まで来た冷戦 : 炭鉱のカナリア、炭鉱の龍

中国景気の悪化は続いており、それに対して政府は連日刺激策を打ち出しているが、本ブログの読者であれば全ての刺激策に共通点があると思いながら眺めていることだろう。規制緩和はまだよい方で、それ以外は号令ばかりで中央政府は全くお金を出さないのである。景気悪化に気付いたとしても脊椎反射で「従って景気刺激策が出て成長を下支えするだろう」と書いてきたエコノミスト達のシナリオから着々と遠ざかっている。中国景気の急速な悪化の起点を不動産バブル崩壊に結びつけ、また不動産バブル崩壊という共通点をもとに「日本化」を論ずる声が多いが、本ブログが中国民間企業の日本的な「バランスシート不況」を否定したように、中国と1990年の日本との共通点は限られている。中国経済の問題はあくまでもこれまで「バランスシート不況よりも猛なり」と表現してきた習近平政権の苛政である。 2023年8月までのいかなる時点でも中国には不動産バブルが

[addwisteria]

GDPの約1/4を占める不動産の状況を見てバブルと外から判定するが、そもそも経済成長自体がバブルである(土地使用権売却収入(不動産価格に左右される)を元にした地方政府のインフラ投資に依拠している)という見方。

[kaikaji]

"地方政府は誰に何と言われようと今後財政緊縮に入るのが合理的であり、その分の需要不足を中央政府が財政赤字の拡大で引き受けてスムージングを行わないといけないが、中国共産党政府の歴史的な吝嗇さ…"

[fujikumo]

中国の不動産危機について｡中国の危機は不動産バブルが崩壊したためではないと｡地方政府が土地の使用権を売って得たお金を湯水のように使ってインフラ整備を行い､それがGDP成長を引き上げてきたが政策変更で