クレジットデフォルトスワップ（CDS）とは？ - ある投資家の日々

今週は、本当に疲れました。2週間ほどロンドンに行ってきて、帰ってから3連休だったので、時差ボケを直しつつ少しゆっくりできたものの、3連休最終日の月曜日にリーマンが破綻。その後は、米国政府によるAIGの救済（ただし、現時点においてはCDSのクレジットイベントには該当しないと理解されている）、BOAによるメリルの買収、ロイズTSBによるHBOSの買収、MSまわりの合併観測、資本参加のウワサ、およびGSを含めた株価下落、CDSのワイドニング、などなどとやたらボラタイルなマーケットでした。 ということで、ほんとにいろいろありましたが、ここ最近は、新聞（例えば、以下の引用など）を読んでいても、いろいろなブログ（こことか、ここなど）なんかを読んでいても、けっこうCDSという言葉を目にするようになりました。 ＡＩＧ救済要因の信用デリバティブ、国内取引残高3年で10倍超 茂木敏充金融担当相は19日の参院財

[paschen00]

ちょっと理解した。

[YTPX]

"実際の取引慣行と具体的に異なる点としては、いくつかありますが、例えば、上では倒産と書きましたが、通常は「倒産が起きた場合」のみではなく、「クレジットイベントが発生した場合」とより一般的な形で定義され、企業を参照組織とするCDS契約の場合、 1. バンクラプシー（Bankruptcy、ISDA邦訳では破産） 2. 支払不履行（Failure to Pay） 3. リストラクチャリング（Restructuring） の３つをクレジットイベントとみなす3CE（CE: Credit Event）での契約が一般的となっています（それぞれの詳細は割愛させて頂きます）。"