Tori Box : 原油論争
ＮＹ原油、１４１ドル台 連日の最高値更新 ２７日のニューヨーク・マーカンタイル取引所の原油先物相場は、指標となる米国産標準油種（ＷＴＩ）８月渡しが通常取引前の時間外取引で、１バレル＝１４１・７１ドルまで急上昇、２６日につけた最高値（１４０・３９ドル）を更新した。 米国、東京に続き、アジア、欧州の株式市場が下落したため、原油など商品市場への資金逃避が加速。主要通貨に対するドル安傾向を材料に、ドル建てで取引される原油の割安感が増し、一気に買い進まれた。 市場関係者は「２６日の相場急騰についていけなかった長期資金が流入した」と話した。 【ニューヨーク：6月２７日共同】 原油高騰についてこちら（吉岡家一同おとうさんのブログ）経由でこちら（日々一考（ver2.0)）で面白い議論があったのでリンク。 クルーグマン教授とカルボ教授の原油価格高騰の原因についての議論ですが、個人的にはどっちかというとカルボ
インフレはいついかなる場合も貨幣的な現象だ | Tori Box
最強の経済学者ミルトン・フリードマン ラニー・エーベンシュタイン (著), 大野 一 (翻訳) 天才経済学者にして、マネタリズムを打ちたて、現在の金融政策の一大潮流を作り出した経済学の巨人、ミルトン・フリードマンの生涯をつづった本。 理論的な話はかなり知っていましたが、その周辺の事象や、経済学にとらわれず、政治や教育面に対して積極的に提言していった点、またその哲学的思想について幅広いエピソードをちりばめられており、かなり読みやすく面白い本でした。 長年の学会での立ち居地、さらに彼の周りの巨人達、フランク・ナイト、アーサー・バーンズに始まり、ハイエクなど偉人が議論を戦わせ、新しい潮流を造り、現在の金融の姿を形作ったその思想は一読に値します。 墓石の言葉はこれを彫って欲しいとまで言わせた”インフレはいついかなる場合も貨幣的な現象だ”は有名ですが、フリードマンがこの説を唱えるまではマネタリーベー
次のバブル | Tori Box
下のエントリーで「7の付く年は金融波乱（87年ブラックマンデー、97年LTCM危機）、そしてその後景気の最終局面でバブルが生まれる、といいます。現在アメリカでも利下げをきっかけに株式市場は持ち直しているものの、原油やコモディティは上昇してインフレ懸念が増大し始めています。サブプライムの地雷はあるものの、そろそろ慎重に姿勢を転換する時期にきているのかもしれません。」と書きましたが、個人的には混乱はまだまだ続くとは思いますけど、 相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく といいます。 ドタ勘ですが、（あ、あくまでドタ勘です）、あと2年のうちに、 原油ＷＴＩは100ドルになり、 中国、インド、ブラジル、ロシアの株式市場は倍になり、 1ユーロが2ドルになる ってのはいかがでしょうか。（あ、なんども書きますがこれは私のドタ勘です。ロジックはありません。為念。）
福田氏。 | Tori Box
自民新総裁に福田氏、25日に首相指名・麻生氏も善戦 自民党は23日、福田康夫元官房長官（71）を第22代総裁に選出した。同日投開票した総裁選で福田氏は全体の62.6％を占める330票を獲得して勝利した。麻生太郎幹事長（67）も197票（得票率37.4％）と善戦した。福田氏は25日に国会の首相指名選挙で第91代の首相に指名され、同日中にも新内閣を発足させる。参院で与野党の勢力が逆転するなかで、インド洋での自衛隊による給油活動の継続問題や都市と地方の格差是正などの課題を抱えた船出となる。 総裁任期は3年間だが、今回は途中辞任した安倍晋三首相（53）の残りの任期を引き継ぐため、2009年9月までの2年間となる。福田氏は24日に幹事長など党三役人事を決定。公明党の太田昭宏代表らとの政策協議に臨み、連立政権の継続で合意する。 新総裁に就任した福田氏は23日夕の記者会見で「自民党を国民の信頼を得て政策
いきなり | Tori Box
安倍首相が辞意・自民党幹部に 安倍晋三首相は12日、辞任する意向を固め、自民党幹部に伝えた。7月の参院選での惨敗後も「政治とカネ」の問題を巡る閣僚辞任などが相次ぎ、内閣支持率が本格的に回復しない現状を踏まえての判断とみられる。 首相は午後2時に記者会見し、表明する。首相は自民党に総裁選の実施を指示。新総裁が決まり次第、正式に内閣総辞職する。臨時国会は冒頭で首相が辞任するという大波乱の展開となった。 首相は同日午前、大島理森国会対策委員長に「代表質問に答えられない」などと伝えた。麻生太郎幹事長は記者団に「辞意はずいぶん前から聞いていた。理由については『自分には求心力がない』と聞いている」と語った。 (NIKKEI NET：13:00) いやーびっくりしました。 株式市場はちょうど場中のだらけた動意の薄い時間帯（13時）だったこともあって、先物に買戻しと思われる大口の買いが入り急上昇ましたが、
アルファの行方 | Tori Box
久々にまじめな話（＜あほ）。 今週村上ファンドの総帥、村上被告に有罪判決が下りました。 で、その判決についていろいろ出てますが。 もちろん、いろいろ言いたい事はあるのですが、今回はちょっと違った話題。 今回、村上被告がインサイダー取引を引き起こした一つの原因がファンドリターンの低迷があるといわれています。村上ファンドのリターンは長期でみれば日本株ロングオンリーのファンドの標準的なインデックスであるTOPIXを下回っていたようです。もちろん、前半はすばらしい成績を収めていたようですが、後半ファンド規模が大きくなるにつれ、アイデア不足からか、そのリターンは低迷したようでした。 株式市場でプロとして運用されている方には釈迦に説法だとおもいますが、一般に株式投資をするとき、そのファンドのリターンには二つの要素、アルファとベータがあるといわれます。アルファとは、ファンド特有の要素のリターン、ベータと
Bad day | Tori Box
いやー、ひどい一週間でしたね、、、。 私は”株式”周りの”クオンツ”系の仕事をしているのですが、今週はめったに見れないものを見れました。 順を追って整理してみましょう。 7月から8月にかけて、アメリカなどの株式市場ではバリュー系ファクターが効かない、という現象が起こっていました。ちなみに”クオンツ”（統計技術を使って株式運用をする人達）では例えばユニバースの1000銘柄をPERやPBR、配当利回りといったファクター（指標）を使って割安、割高でランク付けし、割安な銘柄上位200位をロング（買いもち）、下位200位をショート（売りもち）してロングショートポジションを構築したりします。こうした財務ファクターをバリュー系ファクターといいます。一方で成長性をはかる指標はグロース系ファクターといいます。多くのファンドマネージャーは企業の財務分析を行い、キャッシュフロー見積もりをしたり将来の収益見通しな
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