連載：リスク資産の複利確率（23）～複利で増える可能性は明らかに半数未満である － 投資信託のブログ｜ファンドの海ついに、リスクのある金融資産の期待リターンとリスクが分かれば、自動的に数年後のリターンとリスクも計算できるという公式を前回明らかにしました！ 今回はその公式から、長期投資家にとって残念な結果を導き出してしまいますorz。 今回は、結論を先に書いておきます。 結論：よくみかける、「長期でみれば、リスクのある金融商品は複利で増えることが期待できる」という説明は誤りです。 さて、前回のエントリ「最も重要な公式、N年後の確率分布を求める式を記す」で書いた公式（の前半）は、このようなものでした。 ある金融商品の期待リターンとリスクが分かっている（期待リターンは年率）。そして、リスクのある金融商品の連続複利率の収益率が正規分布するとき、以下の式が成り立つ。 N年後の価格（分布） ＝ e正規分布（μ×N、σ×√N） μとσは、金融商品の（期待リターン＋1）をm、リスクをsとした以下の式を用いて求める。
