諸国民間の金融緩和、通貨安戦争と不和 英国・ガーディアン紙の挿絵は語る

私が学生だったころには、マネタリズム（貨幣数量説）は、まともな経済学者なら相手にしない「カルト信仰」だった。もちろん、いまでもそれは本質的にはカルトに他ならない。何故か？ それは、「他の事情が不変ならば」（ceteris paribus, other things being equal）（という呪文のような言葉から始めまり）、物価は貨幣量（貨幣ストック）に比例すると述べる。数式を使えば、次のような式で示される。 P＝MV／Q P：物価水準、M：貨幣量、V：貨幣の流通速度、Q：生産量 この式は、「他の事情が不変ならば」というのは、VとQが一定ならば、という意味である、ことを示している。 また物価は貨幣量に比例するという表現は、物価が従属変数（結果）であり、貨幣量が独立変数（外生的に決まる変数、つまり原因）ということを含意する。 しかし、人を馬鹿にするのもいい加減にしてほしい、と言いたい

[gruza03]

　マネタリズムが「カルト信仰」だということは、昔、私が学生だったころには、よく知られた事柄に属していたのは、理論的に確証されていただけでなく、経験によって裏打ちされていたのである。