手のひらサイズのライフプランブログ ファーマ＝フレンチ3ファクターモデルとVARモデルで個別株のリターン予測

個別株のリターン 今回は個別銘柄の株価のリターン予測についてです． 初めにリターンを定義します．昨日($t-1$時点)の株価の終値$S_{t-1}=$1,000とし，$X_{t-1}=$100万円で株式を購入したとすると，$\frac{X_{t-1}}{S_{t-1}}=$1,000株の株式を保有したことになります． 今日の株価の終値$S_t=$1,020とし，全部売却すると，$\frac{X_{t-1}}{S_{t-1}}\times S_t=$1,000$\times$1,020=102万円を取得し，$\frac{X_{t-1}}{S_{t-1}}\times S_t - X_{t-1}$=102万円-100万円=2万円の収益になります． $\frac{X_{t-1}}{S_{t-1}}\times S_t - X_{t-1}=X_{t-1} \times ( \frac{S_t}{S