2016年世界経済のシナリオを「M・O・N・K・E・Y」で考える（安達 誠司） @moneygendai

今年は「金融政策」がドライバーとなる 2016年は申年である。相場の格言では、申年とは「騒ぐ年」ということで、世界情勢は混迷し、世界の株式市場も右往左往する展開が多くの識者によって予想されている。 そして、その格言通り、年初から、中国の景気減速懸念の再台頭、サウジアラビアとイランの国交断絶、北朝鮮の水爆実験等で、世界の株式市場は大荒れの展開である。 だが、単に「騒ぐ年」と言っても大した意味はないので、ここでは「M・O・N・K・E・Y」をキーワードとして、今年の世界経済の動向を考える上でのポイントを考えてみたい。 鍵を握る要因は、主要国の「金融政策（Monetary Policy）」、「原油相場（Oil）」、「名目GDPへのコミットメント（Nominal GDP）」、「金相場（Karat）」、「為替相場（Exchange Rate）」、「金利水準（Yield）」であると考える（それぞれの頭文

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国債買いオペについて　”30年債で1.25％前後という超低金利下では、「現金等価物を購入して現金を供給する」行為に限りなく近くなるため、量的緩和の効果を出すのは困難になっていると思われる。