FTPLが日本で成立していないように見える理由 - himaginary’s diary

プリンストン大のマーカス・ブルナーメイヤー（Markus K. Brunnermeier）とユリ・サニコフ（Yuliy Sannikov）のコンビ*1が、もう一人のプリンストン大の研究者Sebastian A. Merkelと共に、表題の件を分析したNBER論文「The Fiscal Theory of Price Level with a Bubble」を上げている（ungated版）。 以下はungated版の導入部の冒頭。 Different monetary theories emphasize different roles of money and different equilibrium equations to determine the price level. The Fiscal Theory of the Price Level (FTPL) stresses t

[prisoneronthewater]

乙です。

[maturi]

シニョレッジ3分類　 将来の税で支払う必要なく政府債務を増加させていくポンツィスキーム。 民間が完全に予想する形でバブル価値を薄めていくことが可能。 マネーストックに加えて政府債務の増加が収益源となる

[ookitasaburou]

これまで追究されてこなかった、今回の論文で焦点を当てたシニョリッジ 将来の税で支払う必要なく政府債務を増加させていくポンツィスキーム。 予想外のインフレによる希薄化と違い、民間が完全に予想する形で

[maeda_a]

“バブル項は、政務債務の実質金利が恒常的に経済の成長率を下回る時、即ち r ≤ gの時に常に現れる…政府は「バブルのマイニング」を行うことによって増税無しに歳出を増やせるとのことである“