資本性借入金の効果と副作用 | 大和総研

サマリー ◆2004年２月に導入された資本性借入金の利用が2011年後半から増加傾向にある。資本性借入金は、金融機関の中小企業等向け貸付金のうち“十分な資本性が認められるもの”について、金融検査の際に資本とみなして融資先の債務者区分を査定できる仕組みである。新規融資が受けやすくなることに加え、資金繰り改善効果が期待されている。 ◆“十分な資本性”が認められるためには、長期間償還不要で金利設定が業績に連動することや、法的破たん時の劣後性が確保されていることが条件となる。資本性借入金はＤＥＳ（Debt for Equity Swap：債務の株式化）に似た仕組みであるが、債権を別の条件の債権に転換することからＤＤＳ（Debt for Debt Swap：債務の劣後化）と呼ばれる。借り手側は期限が到来すれば返済する義務があり、貸し手側に議決権が付与されることもない。 ◆資本性借入金の利用が想定され

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「資本性借入金はそもそも“金融検査上資本とみなす”という、金融庁と金融機関の間の約束事であり、法的に定義されているものではない。財務状況が本質的に改善されるわけでもない。容易な利用は控えるべき