Economics, Technology & Media » ブラックストーン上場、KKRも？

ブラックストーンが先週上場しましたが、先週の金曜はなかなか盛況だったようです。 もともと非公開企業の美徳を説いていたプライベート・エクイティ会社が上場というのもなかなか面白いですが（と言っても、売買されるのは厳密には株式ではなく、リミテッド・パートナーシップの持ち分で、また「株主」の権利も制約されています。趣意書によると「違う種類の上場会社」なんだそうで、なんのこっちゃ良く分かりませんが）、頭が回って目先が利く方々が何か(自分たちのモノを)売るというのですから、やはりちょっと気をつけた方が良かろうという気もします。 ブラックストーンの主力はPEファンドと不動産ファンドですが、商用REITも一時に比較すると相当落ちていますし、LBOも事業再編で「地道」に益を出す部分はともかく、資産の再構成などで益を上げる部分は借金のリスク・プレミアムが上がればそれほど旨いハナシはなくなると思われます。今まで

[cagedsoul]

MM理論ですか、投資家の株式・債券裁定でしたね。レバるだけで企業価値が上昇するなら経営者に脳は要らねえ。