豊健活人生：春山昇華 : 中国シャドー・バンキング ： 信託商品の何が問題か？

2014年03月25日21:18 カテゴリ大局観、テーマ、見識[edit] 中国シャドー・バンキング ： 信託商品の何が問題か？ １：サブ・プライム証券化と根っこは同じ ＵＳで２０００年代した流行した「サブ・プライム住宅ローン」の証券化と、過去５年間中国で隆盛を誇る「地方政府融資平台や過剰投資苦境産業向け融資」の信託商品化だが、両者は証券化と信託化の違いこそあれ、根っこは同じだ。 両方とも、銀行の帳簿に載っていた「貸し出し債券」が消えて、別物に振り替わってしまう。 証券化や信託化は、ラッピング（綺麗な包装紙で包む、綺麗な箱・入れ物に入れる）に過ぎない。 いくら綺麗にラッピングしても、中身であるもともとの“サブ・プライム住宅ローン”や“地方政府融資平台や過剰投資苦境産業向け融資”の醜いリスクは変化しない。 ２：銀行業界からリスクが分離される証券化 ＵＳで流行した証券化では、証券会社が銀行から

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「現実には存在する不良債権が、あたかも『無い』かのような決算書が作成される。状況を認識している投資家は、真実が把握できないがために、かえって疑心暗鬼を強めて、投資を過剰に控えてしまう」