世界で一番安全とされる資産、ＳＶＢ破綻後はあまり安全に見えない

このところの米銀行危機をじっくり見てみると、2008年の金融危機と同じ枠組みで考えている人には、その原因は驚きかもしれない。シリコンバレー銀行（ＳＶＢ）を破綻させたのは、資金のない住宅購入者への危険なローンではなく、地球上で一番安全な証券と見なされている米国債への投資だった。 政府への貸し付けである米国債は、一つの重要な意味合いにおいては100％安全だ。米連邦債務上限問題の最悪の展開を別にすれば、米政府は必ず返済する。しかしＳＶＢが保有していた米国債の多くの償還期日は何年も先だった。問題は償還までの間の米国債の価格変動だ。超低金利時代に購入された期間の長い米国債には常に、金利が上昇し始めれば中途売却での価格下落リスクがある。金利は過去１年に大きく上昇した。 米連邦準備制度はインフレ抑制のため数十年ぶりのハイペースで利上げをし、政策金利をゼロ％付近から4.75－５％のレンジに引き上げた。債券

[nuara]

中国が米国債を売り続けているのとも無関係ではないかも。

[equilibrista]

うっ頭が