FRB金融緩和策のヤケクソ度

市場では今、アメリカの中央銀行に当たるＦＲＢ（米連邦準備理事会）が11月早々にも追加金融緩和に動くという観測が支配的になりつつある。目標は長期の米国債や住宅ローン、社債などに適用される長期金利を少しずつ引き下げること、それによって景気を刺激することだ。 追加緩和でどの程度金利が下がるか、またそれによってどれだけ生産や雇用が増えるかはっきりしない。はっきりしているのは、追加緩和はほとんど自暴自棄の危険な行為だということ。経済再生のためのアイデアが尽きた証拠だ。 ＦＲＢは自身の存在意義を見失っているようだ。アラン・グリーンスパン前議長の下では繁栄の守護者としてあがめられたのに、今は当時の栄光を取り戻せずに四苦八苦している。 金融危機が最も深刻だった08年後半から09年前半までの時期、ＦＲＢは貸し手に見捨てられた金融機関に信用を供与した。また、約２年間にわたって短期金利をほぼゼロに近い水準に保ち