[X5] VIX指数, VIX先物, そしてVXX(ETF)とは何か | 玉川陽介著者サイト

VIX指数とは CBOE Volatility Index 簡単に言うと、SP500オプション価格の期近（≒S&P VIX Short-Term Futures 以下c1とする)ともう一つ先の限月(以下c2とする)を、c1が7割、c2が3割くらい（タイミングにより異なる）で合成したもの。SP500のストライク近辺のオプション価格だと考えれば良い。厳密に言うとストライクから遠いオプション価格も計算に入るが寄与率が低いので、ストライク近辺がほとんどと考えて良い。コールとプットは同等の寄与率。なお、数日ごとにc1とc2の参照銘柄は入れ替わり、expireまでの日数は、いつでも同じくらいの残存期間を維持するのでtime decayの影響はほぼ受けない。 time decay=オプションの時間価値が時間が経つことによって下がり、オプション価格が下がること ロイターのVIX指数リアルタイムRIC=.V