サブプライム問題に端を発した短期金融市場の動揺と中央銀行の対応

サブプライム問題に端を発した短期金融市場の動揺と中央銀行の対応 2008年7月 日本銀行 金融市場局 全文ダウンロード (PDF） はじめに 中央銀行の金融市場調節（以下「金融調節」）手段は、各国の調節目標、金融市場の状況、歴史的な経緯などによって詳細が異なるが、大括りに整理すると、準備預金の積立制度、オペレーション（公開市場操作。以下「オペ」）、スタンディング・ファシリティ（「常設ファシリティ」とも呼ばれる）、の3つから構成されている。まず、準備預金の積立制度のもと、金融機関は、一定の期間に一定の残高を中央銀行に準備預金として積み立てる必要がある。金融機関の決済資金需要は日々変動するが、この仕組みによって、比較的安定した準備需要が創出される。そのうえで、中央銀行は、オペを通じて準備需要に対するマクロ的な資金過不足（財政および銀行券要因による中央銀行当座預金の変動）の調整を行い、政策金利

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日本銀行 調査論文 7月29日