新興国の利上げは脆弱さのあらわれ --- 岡本 裕明

新興国が通貨安を利上げで対応するところが目立ってきました。インドに次いでトルコは4.25％という大幅利上げを打ち出さざるを得ないのは1年で2割前後も下がる自国通貨の価値に対して防衛手段が限られるということでしょうか？ 日本はかつて円高対策でドル買いという介入を通じた通貨防衛を行いました。これはその後、欧米から強い批判を浴び、実質的に介入はほとんどされることはなくなりました。一方、韓国は通貨防衛を介入という手段で比較的最近まで行っていたとされ、昨年あたりもそのニュースはちらほら見かけました。通貨防衛、つまり自国通貨安に対して防戦となればとなれば当然、国家が持つ大量のドルを売るという算段に出ねばならず、自国内のドル準備資金の流出につながります。 金本位制度があった時代、金の国外流出が各国の頭痛の種でした。日本でも井上準之助日銀総裁（当時）が欧米の流れに合わせ、浜口政権下のもと、金解禁を行ったと

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新興国の利上げは脆弱さのあらわれ --- 岡本 裕明 新興国が通貨安を利上げで対応するところが目立ってきました。インドに次いでトルコは4.25％という大幅利上げを打ち出さざるを得ないのは1年で2割前後も下がる自国通貨