不安定な中国経済の行方を読み解く（真壁 昭夫） @moneygendai

米中の貿易戦争への懸念から、中国の金融市場全体が不安定に推移している。米国が中国への制裁措置を発表した3月下旬以降、人民元はドルに対して5％以上下落してきた。1月下旬につけた高値から上海総合指数は20％以上下落し、弱気相場に突入した。政府が過剰債務の削減に注力していることも重なって、中国企業の資金繰りもひっ迫気味だ。 当面、中国金融市場の不安定な動きは続くだろう。懸念されるのは、中国の景気回復のペースが鈍化している中で、債券のデフォルトが増えていることだ。状況によっては、経済全体で“バランスシート調整”が進み、中国の経済と金融市場にストレスがかかる可能性もある。政府が力づくで金融市場の混乱を抑えようとするのであれば、中国内外の金融市場が動揺することもあるだろう。 中国株の下落の原因 中国の株式、債券、通貨（人民元）は下落基調で推移している。これは、米国のトランプ政権が仕掛ける貿易戦争への懸

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