［グラフ］資金循環～非金融法人企業 - Think outside the box

日本銀行「資金循環」によると、2017年度の非金融法人企業は28.7兆円の資金余剰で、20年度連続の黒字となりました。 資金過不足を金融資産と負債の増減に分解して1998年度からの累積をグラフにします。*1 2003年度までは負債の減少（デレバレッジ）、2004年度以降は金融資産の増加が資金余剰の主因です。 金融資産の増加は、現金・預金、対外直接投資、対外証券投資の三つに集中しています。 2008年のリーマンショックにこの三つの残高増加が加速しています。 この現象について、財務総合政策研究所『フィナンシャル・レビュー』2017年第4号の特集「企業の資金余剰とコーポレートガバナンス」では次のように分析されています。 近年日本企業が保有する現預金残高が大きく増大している背景には、借り入れ制約に直面する中堅中小企業ではいざという時のために現預金を保有するという予備的動機の影響が少なくない一方で、