日銀は国債を直接買ったほうがマシかもしれない

特集「植田日銀の宿命」の他の記事を読む 黒田東彦・前総裁が2013年4月に打ち出したいわゆる異次元緩和は、日銀が供給するマネーの量と長期国債、ETF（上場投資信託）の保有残高を2年で2倍にすることを標榜した。 確かにその規模はそれまでとは桁外れだった。しかし、先々まで金融緩和を続けると約束することや長期国債、ETFなどを買うという手法自体はすでに用いられたもので目新しくはない。 「どこが異次元だったかといえば、後戻り不能にしたこと。すなわち『銀行券ルール』を外したことだ」。貨幣論を研究する岩村充・早稲田大学名誉教授はそう指摘する。 植田総裁がかつて予言した「地獄」 銀行券ルールとは、日銀による長期国債の購入額を銀行券の発行残高以下にするものだ。導入は01年3月。当時の速水優総裁が操作目標を日銀当座預金残高とし、「量的緩和」に踏み出したときだった。 日銀の当座預金残高を増やすには、長期国債を

[maeda_a]

もうこういうのには全部「ブランシャール『21世紀の財政政策』を読むといいですよ。最新のマクロ経済学の知見を用いて日本も分析されてます。非専門家のための要約もついてます」と言えばすむのはとても便利かも。

[wxitizi]

これが日銀の言う「財政ファイナンスではない」ということだし、政府側もそれを理解してるということだよね。外野が煽ってるだけで。/ "実際に財政拡張が起きたかといえば、決算ベースの歳出はコロナ禍前まで横ばい"

[quelo4]

“「どこが異次元だったか→後戻り不能にしたこと＝『銀行券ルール』を外したこと」。貨幣論・岩村充・早大名誉教授はそう指摘。銀行券ルール＝日銀による長期国債購入額を銀行券発行残高以下にするもの”

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ファイナンスして何が問題なの？

[gui1]

そりゃそうだ。10年ものの国債の金利0.4%ですからね(´・ω・｀)

[maturi]

”ええ？アベノミクス第二の矢が拡張的財政政策だと思い込んだのは単なる思い込み・認知バイアスであり、文言通り「機動的」であって拡張するつもりは最初からなかったってことなのかい？？”