ＦＯＭＣ内の中立金利を巡る議論が再び活発化へ、米雇用者の大幅増で

年内の利下げ観測が後退したため、米国債は売られ、ドルは上昇した。 議論の中心にあるのは、中立金利というやや難解な概念だ。中立金利とは、政策が景気を刺激も抑制もしない水準。インフレと闘うため、ＦＯＭＣは中立金利を大幅に上回る水準への利上げを目指してきた。 しかし、中立金利の推計が低過ぎるとすれば、政策金利は5.5％近くであっても、当局が考えているほどには機能していないことになる。そうなると、当局者はインフレ率を２％の目標に低下させる時間について再考を余儀なくされるだろう。追加利上げが必要かどうかも検討せざるをえなくなるかもしれない。 ＥＹのチーフエコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は、金融当局が過去のデータに反応するのではなく、インフレ抑制のため前向きの戦略をもっと検討するようになれば、当局と金融市場は恩恵を受けるだろうと指摘。「政策決定者は金融政策の景気への抑制の度合いについてもっと協議するよ

[luspha]

ただアメリカにしても利上げしすぎると財政に悪影響が及ぶよな "しかし、中立金利の推計が低過ぎるとすれば、政策金利は5.5%近くであっても、当局が考えているほどには機能していないことになる"