【会社四季報】 会社四季報で確認する在庫回転率
本来なら「決算短信から求める在庫回転率」にするべきだったんでしょうが、このシリーズ、とても不人気。今まで作ってきた中ではダントツですorz。財務諸表を眺める流れは重要だと思うんだが、即物的なモノが望まれているんだろうか。 残念だが仕方がないね。 ennのニコニコ放送局で在庫回転率について誰か聞いていたようなのでボキュがフォローしてみる。10.08.22に公開した「在庫回転率から悟るアレな銘柄たち」(爆破済み)の簡易版。 何を確認するの？ 在庫回転率は、優れた経営手法、長期で持続性のあるビジネスを行っているかの確認に向いています。 売上が増えればその分、余剰在庫を持つ必要があります。余剰在庫の比率が高くなると直近の利益率は上がるのですが、在庫を多く持つリスクが増すことになります。概ね在庫は、置くだけで劣化するものと考えるべきでしょう。売上が伸びる過程で余剰在庫を如何に減らせるかが、経営手法の
【会社四季報】 会社四季報で確認するマイポートフォリオ
【会社四季報】 会社四季報でつくるマイポートフォリオは実は前作業で、ここから本番。 会社四季報から必要な情報を抜き出すことでパッと見ポートフォリオの確認が出来て便利なのよ。私が使っているポートフォリオ確認用のスクリーニングを使って実践してみようってのが、今回の主旨。 何が便利なの？ 例えば今保有している銘柄の状況の確認とか注目している産業の財務状況などをざっくり俯瞰する事が容易になります。 気が向いたらこの手のスクリーニング手法を実践していこうかなと。そのためにもグループ登録は必要不可欠ですので前回、話題にしてみました。 スクリーニングを登録しよう 作り方も説明しようかと思ったんだけど、面倒になったんで気が向いたら書いてきます。ということで日頃使っているポートフォリオは以下の通り。 普段と異なるのは条件全てに条件式を記載していません。なので全銘柄で検索すると3000銘柄以上ある上場銘柄全て
売上債権回転率から悟るアレな銘柄たち(上) - 偽装弱者
日々是投資売上債権の回転期間分析FOIやらシニアなんとかやらで、売上債権の回収率の悪さが指摘されてるのでちょっと見てみようってのが今回の趣旨。売上債権の回収がうまく行っていない企業てのは、見栄えの売上状況よりも経営状況が宜しくない場合が多いんです。特徴としては以下の通り。BtoCで回収が悪くなることは稀 小売業とかサービス業がそれ。顧客から直接現金払いで行っているビジネスなので回収には困らない。概ね平均回収で0.5〜1.0程度が平均と思われる。BtoBが酷い 企業同士の支払はすぐに回収って事が少ない。納品後翌々月払いとか翌々々月払いとか結構頻繁に行われてる。納品してから現金になるまでの期間が長いと回収率が悪くなる。大企業が立場の弱い中小企業に支払条件を悪くするってことが結構ある。また一台あたりの価格が数千万に及ぶ場合も回転率が落ちる傾向にある。顧客が多いと回収が悪くなることは稀 広く浅く顧
売上債権回転率から悟るアレな銘柄たち(下) - 偽装弱者
日々是投資, 会社四季報売上債権回転率から悟るアレな銘柄たち(上) - 偽装弱者の続き。会社四季報CD-ROMにて以下の条件で色々スクリーニングしてみた。[連･受取手形・売掛金(-1)]/([連･売上高(-1)]/12)条件はこんな感じ。→ f:id:SyncHack:20100605192043p売掛金の意味合いが異なるので金融系は外した。俺は機嫌が良い。お持ち帰れ。account-receivable.tks 会社四季報CD-ROMから「ファイル(F)」→「インポートとエキスポート(I)」→「スクリーニング条件(S)...」から上記ファイルを「インポート(I)」したら準備完了だ。まずは外食でも行くか。「スクリーニング」→「☆売上債権回転率」を選択し「結果表示...」。「既存のグループ」ダイアログから「業種別主要企業」→「外食8社」を選べ。優秀すぎる。流石外食、何時もニコニコ現金回収ｗ。
旧ブログ 四季報CD-ROM_Ver.5用条件式（割安性指標編）
前々から書きますといいながら、ずっと放置していた四季報CD-ROM新バージョン（Ver.5）用の新しい条件式を書いてみます。基本的にすべてダウンロードした株価データ・財務データを使うので、最新データのダウンロードが可能な最新版の四季報CD-ROMが必要です。 ・EV/EBIT ([ＤＬ・週足時価総額]+[ＤＬ・有利子負債(-1)]-[ＤＬ・現金及び現金同等物(-1)])/[ＤＬ・営業利益(0)] EVは株式時価総額+有利子負債-現預金としています。有利子負債と現預金については、四季報の通常データに該当する項目があるのですが、ダウンロードデータを使うことによって連・単関係なく一括でスクリーニングできて便利なので、こちらを使っています。なお、ダウンロード財務データには現預金に該当する項目がないので、代わりにCFの現金及び現金同等物を使用しています。EBITについては、厳密な定義に従うと条件式が
旧ブログ 四季報CD-ROM_Ver.5用条件式（収益性指標編）
前回の続きです。次はVer.5用の収益性スクリーニング条件式です。 ・ROIC (([ＤＬ・営業利益(0)]*0.58)/([ＤＬ・株主持分(-1)]+[ＤＬ・有利子負債(-1)]))*100 ROICについては定義がいろいろあるのですが、私は"NOPLAT/（株主資本+有利子負債）"としています。資本調達コストに対する本業の収益率がおおまかに確認できればいいと考えていますので、資本コストがかかっている有利子負債と株主資本の合計値を分母とした税引き後営業利益率がある程度（私の場合10％以上）の数値であれば良しとしています。ちなみに、この条件式では有利子負債ゼロの会社については、ROEと同じ数値が出てしまうのですが、それはそれでいいかと思っています。 ・ROA ([ＤＬ・経常利益(0)]*0.58)/[ＤＬ・総資産(-1)]*100 本来であれば、 [ＤＬ・当期利益(0)]/[ＤＬ・総資産(
旧ブログ 四季報CD-ROM_Ver.5用条件式（その他編）
前回までの「割安製指標」と「収益性指標」を使ったスクリーニングで銘柄の絞込みを行っているのですが、その他スクリーニング結果に同時に表示させると便利な項目を紹介します。 ・SAF2002 70.773+(536.4*[連･税金等調整前当期純利益(-1)]+103.6*([連･株主持分(-1)]+[連･株主持分(-2)]-[連･資本金(-1)]-[連･資本金(-2)]-[連･資本剰余金(-1)]-[連･資本剰余金(-2)]))/([連･総資産(-1)]+[連･総資産(-2)])-(236.8*[支払利息割引料(-1)]+39.66*([連･棚卸資産(-1)]+[連･棚卸資産(-2)]))/[連･売上高(-1)] 出典は『日本一の大投資家が語る大貧民ゲームの勝ち抜け方』の巻末より。条件式は四季報の項目名変更に伴い多少修正しています。なんだかややこしい条件式ですが、詳細はSAF2002のWikip
旧ブログ 四季報 2009年2集
四季報CD-ROMの09年2集が届いたので、早速保有銘柄のコメントチェックとスクリーニング。コメントのほうはざっと目を通しただけですが特に問題ないようです。スクリーニングについては、前号からダウンロード業績データのみを使ってスクリーニングしているので、四季報独自予想の業績データが更新されても結果にはまったく影響がありません。今は常に最新の業績データ・株価をダウンロードするために四季報CD-ROMを定期購読しているような感じです。四季報の予想は紙ベースの四季報かネット証券の四季報データでチェックできるので、データのダウンロード権だけ売ってくれればいいんですけど・・・。 ということで、スクリーニングの結果。まずは安いほうからソートしたもの。 最新の会社予想業績を織り込んでもまだ高収益の割安株は残っているようです。だいぶ数は減りましたが・・・。 次は時価総額順でソート。 大手優良企業でも今期業績
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ＰＥＲ、ＰＢＲを使って、超割安な低位株を買おう！｜吉川英一の低位株で資産倍増をめざせ！｜ダイヤモンド・オンライン
株で儲けるには「安いところで買って、高いところで売る」という話を2008年2月13日のレポートで書いたのだが、株価が下がっても、果たして、その株価が安いのかどうかわからないという方も多いと思う。そこで今回は、株価が割安なのかどうかを判断する基準について考えてみたい。 ＰＥＲを見るときのポイント 私は、株価が割安かどうかを判断する指標として、投資家なら誰もが知っているＰＥＲとＰＢＲを使っている。ＰＥＲは、会社の収益力をから見て現在の株価が割安かどうかを測る指標で、株価が1株あたり利益の何倍まで買われているかをあらわしている（ＰＥＲ＝株価÷1株利益）。 日本株は、このＰＥＲが過去ずっと20倍を超えており、欧米と比較して割高とされていたが、昨年からの3度にわたるサブプライムショックで、東証1部全銘柄の平均は15.86倍（2／18日終値ベース）と、欧米諸国と同水準まで下がってきた。 私はい
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Mc.N の投信都市: 有価証券資産比率(仮)で資産に傷が付いていそうな銘柄を抽出(実践編)
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