創業期のファイナンスにConvertible Notesが使われる理由

Photo by Ben White on Unsplash最近、シリコンバレーの創業期ファイナンスはほとんど全てでConvertible Notesが使われているようです。 Y-CombinatorのPaul Grahamも”Convertible Notesが勝利した”といったtweetをしたりしています。 Convertible Notesの仕組み自体は決して目新しいものではなく、私も三井物産にいたときにConvertible Notesでやっていた案件があったことを記憶しています。 では、なぜ今、シリコンバレーでもConvertible Notesが使われるようになったのか？について、その理由を考えてみたいと思います。 そもそもConvertible Notesとは？正式にはConvertible Promissory Notesで、訳すとすれば「株式に転換できる約束手形」ですね。

[tachiage]

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[masato611]

“Convertible Notesを使うことにより、次回にEquity Financeを行なうまではValuationが決まらないことになりますので、次回投資家のValuationでの調達が可能で、上述したような条件で初期投資家にもプリファレンスを与えることが出

[prototechno]

Convertible Notes

[rytich]

新株予約権付転換社債

[osamuoga]

Valuation Cap大事 RT @itokenv: ブログ書いたよ！｜創業期のファイナンスにConvertible Notesが使われる理由

[orihime-akami]

創業期のファイナンスにConvertible Notesが使われる理由