10年金利「一物二価」鮮明、日銀ＹＣＣで広がる弊害と強まる限界論

日本銀行のイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）が続く中、残存期間が10年程度の国債で異なる利回りが存在する「一物二価」が鮮明になっている。市場機能が損なわれて社債発行への弊害やＹＣＣ限界論が市場で強まっている。 １日の国債市場で10年369回債が0.48％を付けた一方、368回債は0.21％だった。ともに10年カレント（直近発行）債で満期日の差はわずか３カ月だが利回りは倍以上違う。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の石井純シニア債券ストラテジストは「ほぼ同じ残存期間の国債が一物二価という異常事態で、これほどの金利差は記憶にない」と語った。 日銀は昨年12月に10年債の許容変動幅を拡大、上限を維持するためカレント債のほぼ全てを購入している。369回債は２、３月に追加発行されるため需給緩和から金利が高止まりする一方、368回債や367回債は売り手不在で極端に利回りが低い。こうした

[equilibrista]

楽しいじゃん

[wxitizi]

いやそれでも裁定取引者は利益でるっしょ、変なこと書いてるな、と思ったら日高か。

[howlingpot]

企業の資金調達コスト上昇が嫌なら、経済指標からは正当化しづらい昨年12月のYCCの上限引き上げを批判するはずだが、口をついて出る提言はYCC解除による資金調達コストの全面的上昇という利上げ乞食の気違い沙汰記事。

[a1ot]

“電力会社のように「負債額や社債発行残高が多い企業にとって調達コストが上がっている」”