投資銀行ビジネスモデルの弱点

「にわかリーマン評論家」であるとしても、テレビで短時間のコメントをするだけではつまらない。少しは理屈をこねないと気分が出ない。楽天証券のホームページの私の連載「ホンネの投資教室」に、「ビジネスモデルとしての投資銀行の終焉」と題したレポートを書いた。 以下は、そのレポートの一部分で、投資銀行のビジネスモデルを要約した部分だ。（全文は楽天証券のホームページで無料で見られます。良かったら、ご一読下さい） ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ リーマンブラザーズのような投資銀行のビジネスモデルでは、（１）市場から資金を調達し、（２）多くの場合レバレッジを掛けて、（３）リスク商品への投資／トレーディングを行う、というものだ。加えて、（４）トレーダーから経営者に至るまで、成功報酬のシステムで処遇されるので、彼らには、取れる限り最大限のリスクを取る経済合理的なインセンティブがあ

[ecotorogy]

金融危機　投資銀行

[Baatarism]

「トレーダーから経営者に至るまで、成功報酬のシステムで処遇されるので、彼らには、取れる限り最大限のリスクを取る経済合理的なインセンティブがある。」　このへんが今回の問題の遠因なんだろうな。

[daen0_0]

リスク評価の難しい証券化商品のようなものを作り出す「金融工学」が、投資銀行のリスクを取りまくる戦略の小道具になっているらしい。理論が有効活用されず「なんかよくわからんがすげー」という演出に堕した。

[masato611]

加えて、成功報酬というオプションが行使される期間が１年で、将来大損をしても、過去の報酬を返さなくてもいい点にも、問題がある。将来の損失の可能性と引き替えに、１年だけ収益を膨らませることが出来ると巨額の

[tano13]

パチプロにタネ銭渡して勝ったら山分けってビジネスモデルだもんな

[udy]

市場の原理に従うならば、一人の人間が背負えるリスクには限界があり、従って一人の人間が運用できる金額にも限界があるということ。限界を超えた時点で運用者にはリスク最大化のインセンティブしか残らなくなる。

[BUNTEN]

「株主の利益と社員個人（しばしば経営者も含まれる）の利害のセッティングに、期間のミスマッチが存在する」ミスマッチが顕在化しにくいビジネスモデルが欲しい。

[kgbu]

銀行の金庫に博打打を呼び込んでもいいのだろうか。というのはこれからの10年ぐらい、頭痛の種になりそうな予感。企業に倫理をどう持ち込むか、も、頭痛の種なのかもだけど。[コンプライアンス不況]